Chercheur TSE
Membre de l'Institut d'Économie Industrielle (IDEI)
Directeur de recherche au CRM (CNRS)

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Intérêts de recherche

Microstructure des marchés
Finance d'entreprise
Economie politique
Psychologie et Economie
Economie expérimentale
Economie du Développement

Expériences professionnelles

Position actuelle

Positions antérieures

Diplômes

Récompenses et distinctions

Travaux en cours

Articles dans des séries de papiers de travail

• « Equilibrium Fast Trading », TSE Working Paper, n°13-387, mars 2013.

  (avec Thierry Foucault et Sophie Moinas)

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• « Trading and Liquidity with Limited Cognition », TSE Working Paper, n°10-242, 7 décembre 2010.

  (avec Johan Hombert (HEC Paris) et Pierre-Olivier Weill (University of California and NBER))

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• « Innovations, Rents and Risk », TSE Working Paper, n°10-200, septembre 2010.

  (avec Jean-Charles Rochet (Toulouse School of Economics (CNRS-GREMAQ & PWRI-IDEI)) et Paul Woolley (London School of Economics (PWC)))

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• « Liquidity Shocks and Order Book Dynamics », TSE Working Paper, n°09-037, mai 2009.

  (avec Pierre-Olivier Weill)

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• « The Lifecycle of the Financial Sector and Other Speculative Industries », TSE Working Paper, n°09-031, avril 2009.

  (avec Jean-Charles Rochet et Paul Woolley)

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• « Equilibrium Discovery and Preopening Mechanisms in an Experimental Market », TSE Working Paper, n°09-001, janvier 2009.

  (avec Christophe Bisière et Sébastien Pouget)

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• « The Microstructure of the Bond Market in the 20th Century », IDEI Working Paper, n°482, 29 août 2007.

  (avec Richard Green)

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• « Liquidity, Competition & Price Discovery in the European Corporate Bond Market », IDEI Working Paper, n°475, août 2007.

  (avec Fany Declerck)

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• « Dealing in Junk », IDEI Working Paper, n°479, 2007.

  (avec Fany Declerck)

• « Transparency, Liquidity and Information in Dealer Markets », IDEI Working Paper, n°480, 2006.

  (avec Fany Declerck, James Dow et Elu Von Thadden)

• « Liquidity and the Cost of Funds in the European Treasury Market », IDEI Working Paper, n°285, juin 2004.

  (avec Antoine Renucci et Gilles Saint-Paul)

• « Operational Risk and Capital Requirements in the European Investment Fund Industry », IDEI Working Paper, n°239, 2003.

  (avec Catherine Casamatta et Jean-Charles Rochet)

• « Microstructure, Incentives, and the Discovery of Equilibrium in Experimental Financial Markets », IDEI Working Paper, n°103, 2000.

  (avec Sébastien Pouget)

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Mimeos

• Risk sharing or risk taking ?, 2011.

  (avec Florian Heider et Marie Hoerova)
• Clearing, counterparty risk and aggregate risk, 2011.

  (avec Florian Heider et Marie Hoerova)

• Equilibrium Algorithmic Trading, octobre 2010.

  (avec Thierry Foucault (HEC) et Sophie Moinas)
• Excessive Rents in the Finance Industry, octobre 2010.

  (avec Augustin Landier)

À paraître

Contributions à des ouvrages

• « Dynamic financial contracting », dans Advances in Economics and Econometrics, Tenth World Congress (Daron Acemoglu, Manuel Arellano, Eddie Dekel), vol. 1, Cambridge University Press, avril 2013. ISBN :9781107638105.

  (avec Thomas Mariotti et Jean-Charles Rochet)

  [À paraître]

Publications

Articles dans des revues à comité de lecture

• « Large Risks, Limited Liability, and Dynamic Moral Hazard », Econometrica, vol. 78, n°1, janvier 2010, p. 73-118. doi:10.3982/ECTA7261.

  (avec Thomas Mariotti, Jean-Charles Rochet et Stéphane Villeneuve)

• « Equilibrium Asset Pricing And Portfolio Choice Under Asymmetric Information », The Review of Financial Studies, vol. 23, n°4, 2010, p. 1503-1543. doi:10.1093/rfs/hhp113.

  (avec Peter Bossaerts et Chester Spatt)

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• « Credit, Wages, and Bankruptcy Laws », Journal of the European Economic Association, vol. 7, n°5, septembre 2009, p. 939-973.

  (avec Thomas Mariotti)

• « Political Predation and Economic Development », Economics & Politics, vol. 21, n°2, juillet 2009, p. 255-277.

  (avec Jean-Paul Azam et Robert H. Bates)

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• « Hindsight Bias, Risk Perception and Investment Performance », Management Science, vol. 55, n°6, juin 2009, p. 1018-1029.

  (avec Martin Weber)

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• « Entrepreneurs and New Ideas », The RAND Journal of Economics, vol. 39, n°4, Winter 2008, p. 1105-1125. doi:10.1111/j.1756-2171.2008.00052.x.

  (avec Enrico Perotti)

• « Les scandales financiers: Aléa moral ou problème éthique? », Esprit, mai 2008.

• « La Banque Centrale Européenne est-elle trop indépendante? », Esprit, février 2008.

• « Entreprises et marchés: pourquoi des incitations plutôt que des contrôles », Esprit, décembre 2007, p. 227-230.

• « La bourse et les marchés financiers », Tangente, Hors série n°32, novembre 2007.

• « Transparence des marchés, conflits d'intérêt et crise financière », Esprit, octobre 2007, p. 6-13.

• « Dynamic Security Design: Convergence to Continuous Time and Asset Pricing Implications », The Review of Economic Studies, vol. 74, n°2, avril 2007, p. 345-390. doi:10.1111/j.1467-937X.2007.00425.x.

  (avec Thomas Mariotti, Guillaume Plantin et Jean-Charles Rochet)

  [ Version finale_ Document de travail (Fichier PDF) ]

• « Strategic Liquidity Supply and Security Design », The Review of Economic Studies, vol. 72, n°3, juillet 2005, p. 615-649.

  (avec Thomas Mariotti)

  [ Version finale_ Document de travail (Fichier PDF) ]

• « Market Microstructure: a Survey of Microfoundations, Empirical Results and Policy Implications », Journal of Financial Markets, vol. 8, n°2, mai 2005, p. 217-264.

  (avec Larry Glosten et Chester Spatt)

  [ Texte complet (Fichier PDF) ]

• « Judgmental Overconfidence, Self-Monitoring and Trading Performance in an Experimental Financial Market », The Review of Economic Studies, vol. 72, n°2, avril 2005, p. 287-312.

  (avec Denis Hilton, Karine Mazurier et Sébastien Pouget)

  [ Texte complet (Fichier PDF) ]

• « Risque opérationnel et régulation du capital dans l'industrie de la gestion de fonds d'investissement en Europe », Revue d'économie financière, vol. 79, 2005, p. 197-211.

  (avec Catherine Casamatta et Jean-Charles Rochet)

• « Privatization versus Regulation in Developing Economies: the Case of West African Banks », Journal of African Economies, vol. 13, n°3, 2004, p. 361-394.

  (avec Jean-Paul Azam et Magueye Dia)

  [ Résumé ]

• « An Optimal IPO Mechanism », The Review of Economic Studies, vol. 69, 2002, p. 117-146.

  (avec Peter Bossaerts et Jean-Charles Rochet)
• « IPO Auctions: English, Dutch, ... French and Internet », Journal of Financial Intermediation, vol. 11, 2002, p. 9-36.

  (avec Anne-Marie Faugeron-Crouzet)
• « Incentive Compatible Contracts for the Sale of Information », The Review of Financial Studies, vol. 15, 2002, p. 987-1003.

  (avec Laurent Germain)
• « Machiavellian Privatization », American Economic Review, vol. 92, n°1, 2002, p. 240-248.

  (avec Enrico Perotti)

• « Informal and Formal Credit Markets and Credit Rationing in Côte d'Ivoire », Oxford Review of Economic Policy, vol. 17, n°4, Winter 2001, p. 520-534.

  (avec Jean-Paul Azam, Magueye Dia et Christine Maurel)

• « Competing Mechanisms in a Commun Value Environment », Econometrica, vol. 68, n°4, juillet 2000, p. 799-837.

  (avec David Martimort et Jean-Charles Rochet)

  [ Jstor© ]

• « On the Survival of Irrational Traders: A Darwinian Approach », European Economic Review, vol. 44, Elsevier, 2000, p. 469-490.

  (avec Raphaël Shadur)

• « Short Sales Constraints, Liquidity and Price Discovery: an Empirical Analysis on the Paris Bourse », European Financial Management, vol. 5, n°3, novembre 1999, p. 395-409. doi:10.1111/1468-036X.00101.

  (avec Christophe Bisière et Jean-Paul Décamps)

• « Optimal Leverage and Aggregate Investment », The Journal of Finance, vol. 54, 1999, p. 1291-1323.

  (avec Catherine Casamatta)
• « Price Discovery and Learning during the Preopening Period in the Paris Bourse », Journal of Political Economy, 1999.

  (avec Pierre Hillion et Chester Spatt)

• « Asset Prices and Trading Volume in a Beauty Contest », The Review of Economic Studies, vol. 65, 1998, p. 307-340.

  (avec Peter Bossaerts)
• « Floors, dealer markets and limit order markets », Journal of Financial Markets, n°1, 1998, p. 253-284.

  (avec Thierry Foucault et François Salanié)

• « Trade Credit and Credit Rationing », The Review of Financial Studies, vol. 10, 1997, p. 903-937.

  (avec Christian Gollier)

  [ Jstor© ]

• « An Empirical Analysis of the Order Flow and Order Book in the Paris Bourse », The Journal of Finance, 1995.

  (avec Pierre Hillion et Chester Spatt)

• « Insider and Liquidity Trading in Stock and Options Markets », The Review of Financial Studies, 1994.

  (avec Pierre Hillion)

• « Price Formation and Equilibrium Liquidity in Centralized and Fragmented Markets », The Journal of Finance, 1993.

Contributions à des ouvrages

• « Risk Sharing, Adverse Selection and Market Structure », dans Financial Mathematics, collection Lectures Notes on Mathematics, Springer Verlag, 1997.

  (avec Jean-Charles Rochet)

Articles dans la presse

• « Du mauvais usage des pétitions en économie », Le Monde, 7 mai 2012.

  [ Texte complet (Fichier PDF) | Page web ]

• « On ne rase plus gratis », La Croix, 19 décembre 2011.

• « Crédit, parole et crise », Revue Banque, n°742, décembre 2011.

• « Le système bancaire, maillon faible de l'euro », Les Echos, 31 août 2011.

  [ Texte complet (Fichier PDF) ]

• « Les dangers de la restructuration », L'Expansion, n°764, juin 2011.

• « Bonus des traders et stabilité du système financier », La Tribune, 25 septembre 2009.

  [ Texte complet ]

• « Les marchés financiers ont-ils un avenir? », La Gazette du Midi, 25-31 mai 2009.

• « Remettre de la transparence pour redresser la finance », La Tribune, 15 mai 2009.

  [ Texte complet ]

• « Beyond the crisis: Research-side view of the financial crisis », Revue Banque, Numéro spécial IOSCO, juin 2008.

• « Bruxelles brouille la bourse », L'Expansion, n°671, janvier 2003.

  [ Texte complet (Fichier PDF) ]

• « Les économistes sont-ils de droite ? », L'Expansion, n°664, juin 2002.

  [ Texte complet (Fichier PDF) ]

• « Le mirage de l'euro-Bourse », L'Expansion, n°646, juin 2001.

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Présentations

Workshop

• Transactions algorithmiques sur les marchés financiers, Toulouse, France, 14 octobre 2010.

  Organisé par Bruno Biais.

  [ Programme (Fichier PDF) ]

Organisation

Workshop

• Transactions algorithmiques sur les marchés financiers, Toulouse, France, 14 octobre 2010.

  Organisé par Bruno Biais.

  [ Programme (Fichier PDF) ]

Participations

Interviews

• « L'origine du problème est l'asymétrie d'information entre les acteurs : interview Bruno BIAIS », L'AGEFI, 28 septembre 2012.

  Participants: Bruno Biais.

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